Números ilustrativos baseados em execuções registradas
Cotar passivamente nos mercados de 5 minutos perde em toda exchange, em todo tamanho: as execuções que você recebe são as que não queria. O mesmo assento nos mercados de 4 horas supera a barra, e o motivo é aritmética na tabela de taxas, não qualquer coisa engenhosa.
O mecanismo
As recompensas de liquidez são pagas como uma taxa por mercado por dia. Um mercado de 4 horas, portanto, recolhe 48 vezes o pool de um mercado de 5 minutos por janela enquanto negocia só cerca de 7,5 vezes mais, então a recompensa por ação de fluxo forçado é cerca de 9,5 vezes maior. A seleção adversa por ação não muda; é o subsídio que cresce.
O assento
Cote os dois lados no toque dentro da faixa de recompensa, mínimo de 50 ações (ordens menores não rendem nada), inventário limitado a 100 ações, sem filtros. Todo filtro tentado foi igualado por um placebo que não sabia de nada, então o assento sem filtros na posição pessimista da fila é o número honesto.
Por que não escala
Então é uma linha de $75 a $160 por dia sobre cerca de $300 de capital, com um pior dia perto de menos $200 e uma pior janela isolada perto de menos $360. É real, é pequeno, e depende de uma parcela do pool de recompensas que nenhum dado público confirma; o veredito sobrevive a essa parcela ser três vezes menor do que a modelada, não quatro.
O que o mata
- Um segundo assento do mesmo tamanho no mesmo mercado divide a parcela do pool pela metade e falha na barra.
- O pagamento cair no piso da faixa publicada.
- Perdas nas execuções 35 por cento piores do que o modelado, o que está dentro do intervalo que makers reais nesses mercados mostraram.
- Um caminho de ordem mais lento do que um cancela-e-substitui de 250 milissegundos.
Observe dois campos da API: a taxa de rebate de maker e a largura da faixa de recompensa. Qualquer um dos dois mudando altera o veredito.